Zweifellos hat es perfekte Morde gegeben, sonst wüsste man ja etwas von ihnen. Alfred Hitchcock

Jahresendrallye statistisch wahrscheinlich

Historisch betrachtet ist die Möglichkeit groß, dass sich der Deutsche Aktienindex in den letzten Wochen des Jahres eher von seiner starken Seite wird. Statistikorientierte Kurzfristanleger können versuchen, diesen saisonalen Effekt mit Turbos Long für sich zu nutzen. Unter dem Weihnachtsbaum liegen dann noche schönere Geschenke!

Für die meisten Anleger dürfte das laufende Jahr bisher äußerst enttäuschend verlaufen sein. Die Märkte befinden sich im Tiefflug und seit dem Allzeithoch von Ende Januar bei knapp 13.600 Punkten hat der Deutsche Aktienindex fast 15 Prozent an Wert verloren. Die Gründe für diese Entwicklung sind vielfältiger Natur und sollen im Folgenden nur exemplarisch genannt werden.

So mussten die globalen Wachstumsaussichten insbesondere aufgrund der von Trump ausgehenden Handelsstreitigkeiten inzwischen leicht nach unten korrigiert werden. Auf die europäischen Märkte drücken zusätzlich das Risiko eines harten Brexits und die italienische Staatsschuldenkrise. Gerade im DAX waren darüber hinaus verschiedene Werte von branchen- bzw. unternehmensspezifischen Problemen betroffen. Zu nennen sind hier beispielsweise die mit knapp 15 Prozent gewichtete Automobilbranche (Dieselskandal) oder auch der Chemiekonzern Bayer, dessen Aktienkurs unter anderem im Zusammenhang mit verlorenen Schadensersatzprozessen um den Unkrautvernichter Glyphosat allein seit Anfang August um über ein Viertel nachgegeben hat.

Die Hoffnung stirbt zuletzt

Viele Aktienbesitzer dürften deshalb auf eine ausgeprägte Jahresendrallye hoffen, um wenigstens einen Teil der 2018 bisher aufgelaufenen Verluste wieder wettmachen zu können. Dabei sind die Aussichten für einen versöhnlichen Jahresausklang auch gar nicht mal so schlecht, zumindest sofern man sich an der historischen Entwicklung des wichtigsten deutschen Aktienmarktbarometers orientiert.

So gehörte der November mit einer durchschnittlichen DAX-Rendite von 2,26 Prozent seit 1988 (Geburtsstunde des DAX) in der Vergangenheit ganz eindeutig zu den erfolgreicheren Monaten des Jahres. Ein besseres Durchschnittsergebnis lieferten nur drei Monate, darunter mit einem Plus von 2,68 Prozent auch der Dezember. Besonders bemerkenswert ist dabei, dass es in bisher 30 Jahren (1988-2017) nur sieben Weihnachtsmonate mit einer negativen DAX-Performance gegeben hat. Für den November fällt das Verhältnis mit zwei Dritteln zu einem Drittel nicht ganz so positiv aus.

Gehebelter Jahresausklang

Für tradingerfahrene Anleger, die einen gewissen Hang zu statistischen Kursauswertungen haben und deshalb eine Jahresendrallye für wahrscheinlich halten, könnten Endlos Turbos Long auf den DAX deshalb ein interessantes Investment darstellen. Bei Endlos Turbos entspricht der Basispreis stets dem Stopp-Loss-Level, wodurch besonders hohe Hebel möglich sind. Um einen schnellen Knock-Out zu vermeiden, sollte gerade in volatilen Zeiten, wie wir sie momentan sehen, allerdings lieber ein etwas größerer Abstand zwischen dem aktuellen Kurs des Underlyings und dem Basispreis gewählt werden. Rege gehandelt werden derzeit beispielsweise Papiere mit einer Knock-Out-Schwelle von 10.539,68 Punkten (WKN SC698V). Der Hebel beträgt dabei 10,25. Wem das zu offensiv erscheint, der kann alternativ auch auf Turbos Long mit einem niedrigeren Basispreis von beispielsweise 9.948,01 Zählern (WKN ST5737) zurückgreifen. Dieser Indexstand wurde vom DAX das letzte Mal im Sommer 2016 unterschritten. Der Hebel beträgt hier 6,7.

Dabei darf natürlich nicht übersehen werden, dass die im Durchschnitt sehr positiven November- und Dezember-Ergebnisse in den vergangenen drei Dekaden keine Gewähr dafür sind, dass es auch 2018 zu einer Jahresendrallye kommen wird. Um nur ein Beispiel dafür zu nennen, dass Kursentwicklungen der Vergangenheit niemals unbesehen auf die Zukunft übertragen werden dürfen: Der Deutsche Aktienindex hat aber im Oktober, einem mit durchschnittlichem Zuwachs von 2,28 Prozent in der historischen Betrachtung ebenfalls sehr gutem Monat, dieses Jahr 6,5 Prozent an Wert verloren.

Anleger, die sich aus diesem Grund für die kommenden zweieinhalb Monate nicht einseitig auf steigende Kurse festlegen wollen, dafür aber in jedem Fall mit einem Verbleib des Deutschen Aktienindex in einer überschaubaren Bandbreite rechnen, könnten dagegen bei Inline-Optionsscheinen fündig werden. So bringen es Inliner mit einer unteren Knock-Out Barriere von 9.700 und einem oberen KO-Level von 12.700 Punkten (WKN ST53HW) auf eine Rendite von immerhin 13,1 Prozent, sollte der DAX bis zum Bewertungstag, dem 18. Januar 2019 weder die untere noch die obere Barriere des vorgegebenen Korridors berühren oder durchbrechen. Andernfalls käme es zu einem Totalverlust des eingesetzten Kapitals.

Lesen Sie weitere Meinungen aus dieser Debatte von: Matthias Weik, Lars Schäfers, Florian Spichalsky.

Leserbriefe

comments powered by Disqus

Mehr zum Thema: Finanzkrise, Frankfurt, Boerse

Debatte

Social Trading ersetzt Finanzexperten

Medium_7982bf37e6

10 Jahre Lehman Brothers Pleite: Technologie macht Finanzberater obsolet

Ein Jahrzehnt ist bereits seit dem Zusammenbruch von Lehman Brothers vergangen. Viele Anleger, die damals ihr Geld den amerikanischen Hasadeuren der Bank-Elite anvertrauten, wurden nachweislich zu ... weiterlesen

Medium_0ed16475a1
von Yasin Sebastian Qureshi
14.12.2018

Debatte

10 Jahre Finanzkrise

Medium_4b274f650d

Nach der Krise ist vor der Krise

Vor 10 Jahren erschütterte die Lehmankrise die Grundfeste unseres Finanzsystems, läutete offiziell die Finanzkrise ein und ihre massiven Auswirkungen sind bis heute zu sehen und zu spüren. Seit dah... weiterlesen

Medium_6083f5294c
von Matthias Weik
12.11.2018

Debatte

Finanztransaktionssteuer und ihre Folgen

Medium_586cb0bcf6

Schadet die Finanztransaktionssteuer den Altersvorsorgern?

Die Debatten um die Folgen von und den Lehren aus der globalen Wirtschafts- und Finanzkrise sind jetzt, zehn Jahre nach ihrem Ausbruch, wieder neu entfacht worden. Auch die Finanztransaktionssteuer... weiterlesen

Medium_2fb2b74b7c
von Lars Schäfers
11.11.2018
meistgelesen / meistkommentiert